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美聯儲再次加息,人民幣能否“保七”?
點擊量:1529    日期:2018/10/12 11:13:26

北京時間9月27日,美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間上調25個基點至2%-2.25%區間,這是美聯儲年內第三次加息。


美聯儲加息依據美國經濟強勁的復蘇指標,符合市場預期。然而專家表示,美元走強將進一步為新興市場帶來壓力。


具體而言,當前美國經濟指標向好,失業率處于40年來低區間,消費者物價指數持續上升,因此提高利率以穩定經濟成為題中應有之意。


然而,特朗普卻再次突破美國總統的慣例,對美聯儲加息動作表達不滿,他表示,更傾向于能借到更多低利率的錢,“我擔心他們喜歡上了加息,我們可以拿這些錢來做其他很多事。”


低利率的美元才有助于出口進一步增長,減少美國貿易逆差,這是身處貿易戰的特朗普樂于見到的。

自金融危機以來,美聯儲貨幣政策取向一直較為寬松。本次加息則刪除了保持貨幣政策“寬松”的保證。


此次美聯儲加息的同一天,香港金管局上調貼現窗基本利率25個基點,至2.5%。匯豐銀行、恒生銀行、渣打銀行相繼上調港元優惠貸款利率。這是12年來香港優惠貸款利率首次上調。


直接影響——新興市場面臨更大壓力

首先承受美元加息壓力的是目前正陷于危機中的新興市場國家。


今年以來,阿根廷貨幣暴跌嚴重,達50%,因此通脹率也飛漲,超過30%。土耳其里拉兌美元匯率今年來累計下跌超過40%。


此外,印度盧比兌美元匯率已經下跌了12%,成為亞洲表現差的貨幣之一;印尼盾一度跌至1998年亞洲金融危機以來的低點;南非貨幣蘭特兌美元也跌至兩年的低水平。


香港中文大學助理教授胡榮分析,直接原因是美元持續升值和美聯儲持續加息。更深層的原因是在2008年金融危機后,這些國家趁著美元貶值,借債較多,遠超自身的承受能力。因此當美元升值和利率上升時,他們無力償還,導致貨幣和經濟的崩潰。由于各國外債以美元計價,因此,每次美聯儲加息、美元升值都對這些國家貨幣的穩定性進行考驗。


換言之,新興市場國家債務過高,且以美元計價,這意味著一旦美元利率大幅上升,新興市場的外債飆升,市場會擔心這些國家的償付能力,再加上外匯儲備不夠償還到期外債,新興國家就可能爆發債務危機。


美聯儲再次加息,對這些國家而言不是好消息。

不過,美聯儲主席鮑威爾稱,盡管部分新興市場面臨壓力,但只要美國經濟保持增長,新興市場也會受益恢復。

但鮑威爾同時警告,如果關稅水平大范圍上升并長期存在,全球趨向保護主義,將不利于美國經濟和全球經濟增長。


人民幣能否“保七”?

3月份美聯儲加息之后,美元指數在4月開始迅速走強,一路由4月初的90點上升到8月的97點左右。這也使人民幣兌美元匯率受到沖擊,8月底跌破6.80,9月25日在岸人民幣跌380點達6.8770。


美聯儲再次加息,人民幣能否“保七”?對外經濟貿易大學副校長丁志杰向《新京報》表示,如果美元指數再次站到100以上,人民幣破7將會是大概率事件。他同時提醒,即便如此也不必恐慌,人民幣匯率未來還是取決于中國經濟自身能不能保持一個穩中向好、穩中可持續發展的狀態。


凱源資本董事總經理陸修泉(Brock Silvers)對BBC中文表示,雖然中國經濟不太可能發生貨幣大幅貶值,但中國面臨較為嚴重的問題,一方面,在貿易戰影響下,經濟開始放緩、投資減弱、股市低迷,再加上國內本身債務高企、老齡化等問題。他說,如果與美國的貿易環境不加改善,新興市場國家持續陷入危機,美聯儲在今年底和明年繼續加息,中國的經濟狀況將會在不久的將來惡化。

文章來源:BCC NEWS

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